Активность в блокчейне Биткоина достигла двухлетнего максимума - и цена здесь ни при чём

Сеть Биткоина перегрелась. Суточное число транзакций перевалило за 820 000 - такого не было два года. Примечательно, что первая криптовалюта при этом торгуется ниже $63 000, и привычной эйфории на рынке не наблюдается. Рост идёт не от спекулянтов, а изнутри самого блокчейна.

Runes - главный поджигатель

Протокол Runes, позволяющий выпускать взаимозаменяемые токены прямо на базовом уровне Биткоина, за сутки сгенерировал свыше 600 000 операций. Это тоже двухлетний рекорд. Цифра сопоставима с периодом запуска протокола сразу после халвинга в 2024 году - тогда нагрузка на сеть резко выросла, комиссии подскочили, и майнеры неплохо заработали на ажиотаже.

Доля Runes в общем объёме сетевых сборов достигла 25%. Блокчейн-пространство снова в дефиците: конкуренция за попадание транзакции в блок заметно обострилась. Это давит на комиссии вверх - классический эффект перегруженной сети.

Расхождение, которое не объяснить просто

Аналитики Glassnode фиксируют нетипичную картину. В медвежьи фазы ончейн-активность обычно угасает вместе с ценой - так было в 2022 году, когда биткоин рухнул ниже $16 000 и сеть буквально опустела. Сейчас всё иначе. Котировки стагнируют, а блокчейн живёт своей жизнью.

По мнению экспертов, это расхождение говорит об отсутствии устойчивого тренда: цена двигается под влиянием краткосрочных факторов - макростатистики, настроений на рынке деривативов, - тогда как фундаментальный спрос на использование сети уже сформирован.

Хешрейт и широкий контекст

На этом фоне стоит учитывать и другой рекорд: в конце 2025 года среднесуточный хешрейт Биткоина семь дней подряд держался выше отметки 1 зетахеша в секунду. Сеть вошла в так называемую «эпоху зетахеша» - исторически беспрецедентный уровень вычислительной мощности. Чем выше хешрейт, тем дороже атаковать блокчейн и тем привлекательнее он для институциональных участников. Кстати, для тех, кто следит за развитием крипторынка через призму смежных индустрий, полезно понимать, что схожая логика конкурентного давления работает и в других секторах - например, в профессиональном спорте, где турнирные таблицы вроде батэ турнирной таблицы отражают не моментальный результат, а накопленную дистанцию.

Совокупность рекордов - транзакционная активность, доминирование Runes, исторический хешрейт - складывается в образ сети, которая технически сильнее, чем когда-либо. Вопрос в том, успеет ли цена отыграть эту силу или снова отстанет от фундаментала.